近日，当代置业公告称，公司发行一笔2020年到期的1.5亿美元优先票据，票面利率高达15.5%，而这只是房企融资成本高

近日，今世置业布告称，公司刊行一笔2020年到期的1.5亿美元优先单据，票面利率高达15.5%，而这只是房企融资成本高企的一个缩影。2019年，面对付已经迎来的还债高峰，房企不得不高成本“借新还旧”，自寻前途解脱资金困局。 有业内人士认为，2019房企融资成本将对峙高位。在还款压力下，房企流动性较弱，有着较高的再融资需求的房企数量一直增加，这将进一步加剧融资难度，融资成本或再度提高。 131家房企欠债7.89万亿元 2018年下半年，房企几回公布融资谋划，开卖股权，多渠道进行“补血”。对付面原因则是已往几年大范围举债快速扩张。 国金证券研究所陈诉显示，2014年房地产企业发债范围从2013年的435.35亿元急剧上升到3965亿元；2015年发债范围对峙高速增长趋势达到历史高点，为12456亿元，同比增长214.15％。2016年融资范围9824亿元，2017年因严监管下调至3286亿元，四年融资总额高达29531亿元。 Wind数据显示，A股上市的131家房企中，2018年第三季报欠债合计7.89万亿元，较2017年年底的6.6万亿元，增长19.5%。具体来看，万科地产2018年第三季度欠债1.22万亿元，较2017年底的9786亿元，增幅高达24.5%；绿地控股2018三季度欠债总额8497亿元，较2017年底上涨12.5%；保利地产欠债总额从2017年底的5382亿元，增至2018年第三季度的6845亿元，增幅达27.18%。 在此配景下，房企欠债率明显上调。Wind数据显示，统计的131家房企中，2018年第三季度较2017年底欠债率上调的达76家，上调占比达58%。此中，鲁商置业欠债率从2017年的93.96%增至94.09%；*ST天业从2017年的82.19%增至91.49%；香江控股、光大嘉宝则别离从56%和54.91%上升至74.15%和65.07%。 净欠债率方面，喆安投资阐发师刘敏暗示，在行业会合度加剧的整体配景下，大型房企为进一步扩大范围，中斗室企为制止在范围战中掉队被收购，纷纷加大财务杠杆，大都房企净欠债率超出80%的保险值。 2019年6.1万亿债务待还 在房企欠债大幅提升的配景下，房企有息欠债范围一直加剧。 “有借就有还”，在持续几年巨量融资后，房企迎来了欠债会合还款期。恒大研究院陈诉显示，2018年下半年开始，房企逐步迎来偿债高峰期。截至2018年6月底，除民间融资和类金融机构存款，房企有息欠债余额约19.2万亿元，范围最大的是房地产开发贷，其次是托付存款、信托融资、信用债、并购贷、外洋债和资产阻挡证券，别离为9.6万亿元、2.8万亿元、2.4万亿元、2.2万亿元、0.6万亿元和0.3万亿元。 从兑付范围来看，2018年下半年到2021年到期范围别离为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元。 在此配景下，2018年房企几回融资，利率大幅上升。Wind最新统计数据显示，2018年全年，房地产行业共刊行了802只债券，范围高达6807.4亿元。 除了发债融资外，房企还通过信托渠道高价“补血”。中国信托业协会公布的数据显示，截至2018年三季度末，从信托资金配置规模来看，投向房地工业的资金信托范围为2.62万亿元，较上季度末的2.51万亿元仅略增4.37%；投向房地产的信托余额在资金信托中占比13.42%，较二季度末的占比上升1.1个百分点。 另外，按照用益信托网最新数据显示，2018年四季度以来，68家书托公司共刊行2172.7亿元的荟萃房地产信托产品，产品平均年收益率高达8.59%，而2017年同期则仅为7.31%。 值得一提的是，除信托刊行利率提升外，房企外洋发债利率也大幅上调。 国际评级机构穆迪此前在陈诉中指出，从2018年11月来看，7家受评房企在境外刊行债券，已往1-2年其融资成本总体有所提高但债券期限缩短。估量在融资需求的撑持下，中国房地工业未来12个月开发商平均融资成本将继承上升。 警惕房企债务风险加剧 2018年12月底，银亿股份发表，因短期内资金周转坚苦，致使银亿房地产股份有限公司2015年面向及格投资者果真刊行公司债券（第一期）未能如期偿付对付付回售款本金，表现本质性违约。 此前，五洲国际布告暴露，团体目前已接获多起重大执法诉讼或申索，合共要求补偿金额达到7.57亿元。由于该团体面临财政坚苦，该团体未能履行上述付款义务及责任。时隔半个月，华业本钱也公布布告称，公司2017年度第一期短期融资券“17华业本钱CP001”不决时足额偿付债务融资对付象本息，已构资本质违约。 刘敏指出，所谓的黄金十年，造诣了房地工业快速倒退，但另一方面，也为房企粗鲁倒退所造成的产品同质化埋下了伏笔，同质化产品所带来的范围化竞争成为今天房企欠债高企的本源。对房企而言，所谓转型不只仅是拓宽融资渠道，寻找更昂贵和姑且的资金，要害还在于如何厘革自己的商业模式。在现行商业模式下，高欠债招致高周转，而高周转进一步加剧高欠债。 58安居客房产研究院研究员张波暗示，估量2019年房地产行业范围化趋势仍将连续，中斗室企面临存亡考验。中小型房企融资状态十分不乐观，更多小型房企会选择和中大型房企单干开发或被并购等方式继承保存，状况欠好的会离