国民储蓄率十连降！钱都去哪了？养老怎么办？房价还涨吗？-新闻联播

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“爱存钱”是中国人的优良传统，也是中国经济迅速崛起的文化因素。 但是，这种优良传统正在悄然消解——数据显示，最近十年，百姓储蓄率年年下降。 造成这一现象的原因是什么？钱都去哪了？我们未来的养老怎么办？房价还会涨下去吗？ 1 百姓储蓄率下滑趋势凸显 首先来看储蓄率的下滑趋势。2018年我国百姓储蓄率为44.91%，与2008年的历史高点（51.84%）对比，表现明显下滑。 这种下滑趋势还将连续下去。IMF揣摩，2023年中国百姓储蓄率将降至41.61%，较历史峰值下滑10个百分点（参见下图）。 金融机构城乡居民储蓄贷款增长环境，从正面验证了居民储蓄率连续回落的趋势。 2012年以来，城乡居民储蓄贷款余额增速固然存在不变，但整体不改连续下行趋势，出格是在2015年之后，城乡居民储蓄贷款的增速，连续低于金融机构贷款余额的整体增速（参见下图）。 2 储蓄率快速下滑的四大原因 探究百姓储蓄率连续下滑的驱动因素，笔者以为，次要有以下四个方面： 第一，人口老龄化是储蓄率下滑的姑且推能源。一般而言，老年人在百姓经济中属于“消费型”人口，老龄化社会的到来肯定会提升居民的消费率，降低储蓄率。事实上，正是在2009年我国15-64岁人口比重达到峰值逐步下降之后，百姓储蓄率表现了几近同步的下行趋势。 不只仅是中国，同样因为高储蓄率驰誉于世的日本，其百姓储蓄率在1991年抵达高点34.2%之后，开始震荡下行，并于2016年达到历史最低点（27.3%）。在此期间，日本家庭净储蓄率甚至在2014年表现了历史常见的负值，这阐嫡本家庭局部作为一个整体处于“入短缺出”的状态，而这一时期，正是日本老龄化社会加快到来的阶段（参见下图）。 第二，超前消费和借债消费的文化日渐盛行。消费和财富看法的转变，使得超前消费被普通家庭广为接受，借钱渠道增多，又使得超前消费变得唾手可得。但是，超前消费是在透支未来的钱，肯定会使当期欠债增加，杠杆率上升。央行统计的数据显示，2018年末，银行信用卡 待偿余额为6.85万亿元，同比增长23.2%，而2008年末仅为1582亿元，十年内增长了42.3倍。 从金融机构住户局部的短期存款数据看，假如说住户局部短期经营存款还会跟从经济周期变换而变换，那么住户局部的消费存款则是不时单边向上，十年内存款余额由4153亿元增长到88080亿元，是十年前的20多倍（参见下图）。 这些债务还只是通过银行等金融机构借出去的钱，大量不在官方统计领域内的网贷平台、民间借贷、现金贷公司的借贷，招致很多年轻人已经辞别了“月光族”，酿成了“月欠族”。 从居民局部整体欠债程度变换趋势看，2009年居民杠杆率加快上升时期，也正是百姓储蓄率迈过拐点、进入下行周期的阶段（参见下图）。 第三，居民被动理财意识愿饿强，不再青睐无风险银行贷款。还记得几年前，阿里付出宝推出余额宝、苏宁 易付宝推出零钱宝，宣告了全民理财的鼓起。自此之后，普通家庭被动理财的意识一直加强。与之相伴同的是，种种金融机构提供了无比富厚的非贷款类理家产品。 截至2018年末，银行理家产品余额达到22.17万亿元；证券公司、公募和私募 基金等非银机构的资管业务总范围对峙在50.36万亿元的高位；2019年以来股市连续走牛，高风险偏好的投资者贷款搬家入市的现象重现。 第四，加杠杆投资房地产 ，成为居民储蓄率下降的要害因素。已往十年内，全国房价连续上涨，使得购房成为普通老庶民 (603883 )抵抗人为收入实际购置力下滑的不二选择。很多家庭通过高欠债购房“拥抱泡沫”，同时实现了居住和财富捍卫战的双重需求，也成为房地产泡沫化倒退的大赢家。