2000年来首次！全球绝大多数资产正被超买-新闻联播

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周四稍早，华尔街见闻总结了全球股市在2019年初的“打鸡血”过程，截至本周三的最新数据显示，本年头两个月更是十九年以来初次大部分资产都进入“超买”状态。 开年不到两个月的时间里，全球股市从“和平夜奋斗”的低位反弹约15%，市值范围增加了9万亿美元，标普500 、泛欧Stoxx 600、日经225、恒生指数等全球次要股指涨幅均为两位数。 截至上周五，彭博社统计的美股 “市场宽度”（某一时期代价上升的股票与下跌的股票之比）涉及历史新高，而且包孕了纽交所上市企业和标普500身分股等多种掂量指标。 金融博客 Zerohedge援引彭博社对付截至本周三的统计数据称，标普500大盘、可投资级企颐魅债券、高收益企颐魅债（即垃圾级）、原油和黄金等五大资产类别，本年不只集团上涨，而且14天的相对付强弱指标（RSI）均处于或高于70的“超买”程度， 这种现象在2000年以来初次爆发。 与之形成对付比的是，德银去年底（12月21日）研报 觉察，2018年成为有记载以来的百余年最惨年份，93%的资产都产生了负酬谢，比例为1901年以来最高；而2017年只有1%的资产录得全年负酬谢，占比又创史上最低。 据一般界说，相对付强弱指数是按照一按时期内上涨点数和涨跌点数之和的比率制作出的一种技能曲线，能够反映出市场在一按时期内的景气水平。一般RSI低于30时很好的买入信号，高于70是很好的卖出信号。 金融博客Zerohedge认为，跟着所有资产类别都进入“超买”区间，代表看涨的交易已颠末于拥挤，“好光阴根基也要结束了”。美银美林对付全球次要基金经理的最新问卷考察也显示，尽管2019年全球股市上涨，机构投资者却继承转向现金，净配置比创2009年金融危机结束以来最高： 这反映交易员对付反弹的可连续性非常不足信心。相信标准普尔500指数已在2931点见顶的投资者比例，从9月的11%跳升至本月的34%。 美银计谋阐发师Michael Hartnett指出，“2月份基金经理考察显示，大量资金从股票转向现金”，这“没有显示出投资者信心的改进”，“做空者一季度的头寸收益依然为正”。对付美国 股市的配置比重降至9个月来最低，为减持3%。 野村证券跨资产计谋师Masanari Takada本周研报指出，这种“心里不情愿、身体却很诚笃”的摩擦行为看起来像“恐慌性买入”（panic buying），即那些认为本人“没遇上车”的人正在强化入场行为。上周零售数据疲软之后暂停买入的系统性趋势跟随者，也自愿增加新的多仓紧跟大盘。 在大部分资产都进入“超买”区间的大配景下， 目前市场上活泼着持相反概念的两种力量。 上文提到的野村证券和券商 Piper Jaffray都认为，标普500突破200日均线是强劲的向上动能指标，短期内，标普大盘将上冲要害点位：去年11月8日以来无法重返的强阻力位2800点。财经媒体MarketWatch觉察，美国总统特朗普 甚至在2月19日答复了类似看涨美股的推文。 另一派概念持有者越发存眷全球大类资产反弹中显现的隐忧。 彭博社援引Nuveen资管的首席股市计谋师Bob Doll称，全球市场的股价可能上升得太快，未来应该会再度回调，更况且，欧洲、亚洲和美国的动能指标正在闪现警示信号，MSCI亚太指数仍无法切实打破200日均线技能位。 Crescat Capital的阐发师Tavi Costa指出，目前美股处在传统的“熊市上涨”中，下一次市场大幅下跌可能会同去年一样忽然到来。Pepperstone Group的研究主管Chris Weston也认为，全球本钱市场在收回差别信号，美股涨幅看起来“很疲惫”，由于存在大量不确定性，假如此刻处于“买谣言”的阶段，那么未来“卖事实”的风险很大。 Standard Life Investments的全球计谋主管Andrew Milligan暗示，全球股市从去年底以来的涨幅次要是“善变的钱”（fickle money）在阻挡，而不是基础逻辑爆发了改变： “只要有一系列好动静产生，投资者会继承投入现金，一旦看到不良信号，他们也会很快离