19年春节档详细数据分析：高票价延缓部分需求，关注节后是否出现回流-新闻联播

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※19年春节档月朔票房刷新全球单日记载，但整体票房尤其观影人次低于市场预期，高票价呈双刃剑效应。 19年春节档（月朔至初五）票房50.2亿元，同比增速1.7%，观影人次1.11亿人，同比下滑10.3%，平均票价45.06元/张，同比提升5.32元/张。此中，大年月朔（2月5日）单日综合票房14.4亿元，同比增长12.7%，但当日观影人次同比下滑2.2%，平均票价同比提升15.3%至45.13元是次要驱能源，初二至初五单日票房均同比下降。高票价是春节档期间体现低于预期的焦点因素。一线都会相对付代价不愚钝观影人次对峙增长，但三到五线观影需求影响明显。在观影需求被高票价限制下，马太效应反而越发明显，《流浪地球》一骑绝尘，《猖獗外星人》、《飞驰人生》只能算根基及格，其他影片如《新悲剧之王》明显低于预期。对比18年两部30亿+影片对比，屯ǔ？力量明显不敷。 ※票价大幅提升改变票房增长布局，代价愚钝性最低的一线都会增速最高。 19年春节档一/二/三/四/五线都会票房同比增速别离为14.6%/1.0%/0.6/-0.9%/-1.9%，呈现与前期票房下沉相反趋势。我们认为次要原因在于19年春节档各线都会平均票价均提升5元阁下（一/二/三/四/五线都会平均票价同比12.5%/14.2%/13.6%/12.3%/11.2%），但代价愚钝度不同使得一线都会外人群观影热情降低。若剔除票价因素，19年春节档一/二/三/四/五线都会观影人次同比增速别离为1.9%/-11.6%/-11.5/-11.7%/-11.8%。 ※口碑传播和票价提升双重敦促下，票房分化越加迅速，《流浪地球》一骑绝尘。 首日预售1.41亿元以及猫眼刊行加持为《飞驰人生⊥ǔ）得了首日最高排片占比20.9%，但跟着《流浪地球》口碑发酵（猫眼评分9.3分，豆瓣评分8.0分），从初二开始《流浪地球》排片占比逐渐提升，排片/票房双登顶仅用了3天，比18年春节档《红海动作》提前7天。截止初五《流浪地球》票房已达15.93亿元，初五单日票房占比高达50.3%，屯ǔ？效应十分显著。 ※票务平台市场份额颠簸，办事费有所提升，主控项目猫眼更胜一筹。 19年春节档期间以出票张数计较，在线票务平台渗透率约为89%，与18年春节档持平，猫眼市占率约59%，与2018年以来市占率相当，平台市场份额已根基颠簸。月朔至初五票务平台就9903万张网售片子票共收取2.82亿元办事费，单张票办事费2.8元，同比提升了约0.8元/张。投资宣发方面，阿里影业和猫眼均有遍及参与，但从主控项目上看，阿里影业为《小猪佩奇 过大年》（截止初五票房1.07亿）主出品及主刊行方，猫眼微影为《飞驰人生》（截止初五票房9.31亿）主出品及主刊行方，猫眼主控项目体现更为亮眼。 ※渠道方面，19春节档期间CR10影投市占率同比下滑0.6个百分点，一线都会影院占对付照高的影投公司票房同比增速较高。 前十大影投中金逸影视/CGV/耀莱/幸福蓝海5日票房别离同比增长7.5%/17.8%/13.6%/7.2%，市占率别离提升了0.1/0.3/0.2/0.1个百分点，而别的影投公司票房/市占率均有所下滑，此中万达/横店/中影影院投资票房增速别离为-0.8%/-0.2%/-0.2%，市占率别离同比下滑0.3/0.1/0.04个百分点。展望2019Q1，由于2018年Q1贺岁档及春节档票房体现均较好，截止2月9日，2019年票房86.4亿元，估量19Q1票房增速在去年高基数下面临压力，存眷詹姆斯·卡梅隆担负制片人和编剧的《阿丽塔：战斗天使》以及3月上映漫威《诧异队长》是否能提振一季度票房。 ※投资倡议： 整体来看，春节档票房及观影人次低于预期，但布局中有惊喜，《流浪地球》凭口碑逆袭，超市场预期，按照果真数据测算，假如以猫眼2月10日揣摩51.47亿票房为基本，该片所有投资方总毛利有望达到10亿以上（具体最后核算和调配以上市公司布告为准），倡议按照情绪存眷出品方【北文（19PE20x，Wind一致预期）、中影（19PE22x，Wind一致预期）】；港股 方面，倡议存眷已于2月4日上市交易的在线票务平台龙头【猫眼】。 风险提示：片子市场整体增速不达预期，片子项目票房不变，政策监管风险。 本文首发于微信公家号：天风研究。文章内容属作者小我私家概念，不代表立